T.H.Capital報(bào)告稱(chēng)新東方Q2將增長(zhǎng)強(qiáng)勁 維持買(mǎi)入評(píng)級(jí)

       多知網(wǎng)10月22日消息，投資公司T.H.Capital昨日晚間發(fā)布研究報(bào)告，認(rèn)為新東方2014財(cái)年Q2營(yíng)收將大幅增長(zhǎng)，且下半年前景樂(lè)觀。維持其買(mǎi)入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)為28美元。

       以下為報(bào)告主要內(nèi)容（摘錄自新浪科技）：

       新東方將于2013年10月23日美國(guó)股市開(kāi)盤(pán)前發(fā)布2014財(cái)年第一季度財(cái)報(bào)。我們預(yù)計(jì)，新東方第一財(cái)季營(yíng)收不會(huì)太高，主要因?yàn)閷W(xué)生數(shù)量增長(zhǎng)有限。但由于ARPU(每用戶平均營(yíng)收)增長(zhǎng)強(qiáng)勁，以及潛在的教學(xué)中心數(shù)量的增加，我們預(yù)計(jì)新東方第二財(cái)季營(yíng)收將大幅增長(zhǎng)，并超出分析師的預(yù)期。潛在的ARPU增長(zhǎng)將來(lái)自高度專(zhuān)注于非海外英語(yǔ)培訓(xùn)課程(主要為K-12)。

       2014財(cái)年下半年前景樂(lè)觀：去年，新東方關(guān)閉了53個(gè)表現(xiàn)欠佳的教學(xué)中心，凈增57個(gè)教學(xué)中心。新增教學(xué)中心數(shù)量的減少導(dǎo)致?tīng)I(yíng)收增長(zhǎng)緩慢，但我們認(rèn)為，2014財(cái)年下半年將恢復(fù)教學(xué)中心擴(kuò)張步伐，因此營(yíng)收增速將加快。

       第二財(cái)季指導(dǎo)性業(yè)績(jī)預(yù)期或高于華爾街預(yù)期：華爾街預(yù)計(jì)，新東方第二財(cái)季營(yíng)收同比將增長(zhǎng)18.3%。我們認(rèn)為，該預(yù)期有些保守，實(shí)際業(yè)績(jī)將超出華爾街的預(yù)期。

       第一財(cái)季業(yè)績(jī)預(yù)期：我們預(yù)計(jì)，新東方第一財(cái)季業(yè)績(jī)將至少與3.9億美元至4.07億美元的指導(dǎo)性預(yù)期一致，但很可能位于該預(yù)期的下限，或略低于3.98美元的華爾街平均預(yù)期，主要因?yàn)閷W(xué)生數(shù)量增長(zhǎng)放緩。每股攤薄收益將與華爾街預(yù)期的0.79美元一致，好于我們預(yù)期的0.75美元。

       估值：我們繼續(xù)維持新東方股票“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，同時(shí)維持28美元的目標(biāo)股價(jià)不變。