好未來內(nèi)容解決方案業(yè)務約占2023財年Q2總營收的15%|財報會

　　來源|多知網(wǎng)

　　作者|王上

　　圖片來源|Pexels

　　10月28日下午，好未來發(fā)布了截至2022年8月31日2023財年第二季度(Q2)財報。根據(jù)財報，好未來營收2.94億美元，同比降幅為79.6%;經(jīng)營利潤為1489萬美元，歸屬上市公司凈虧損79萬美元。

　　在隨后的財報分析師電話會議上，好未來總裁兼CFO彭壯壯及投資者關系負責人回答了投資者關心的問題。

　　在財報會上，彭壯壯表示：“本季度，我們繼續(xù)執(zhí)行我們的發(fā)展戰(zhàn)略，開啟新的征程，并取得了一些進展。 ”

　　彭壯壯提到：“我們最近宣布了公司的新使命為‘愛與科技助力終身成長’，新愿景為‘成為持續(xù)創(chuàng)新的組織’，此次使命、愿景的更新反映了我們對服務客戶和技術創(chuàng)新的持續(xù)承諾，也反映了我們對學習解決方案市場內(nèi)外新舉措的探索。

　　我們認為，這一新的使命繼承了我們的傳統(tǒng)，同時為我們未來的發(fā)展奠定了道路。自成立以來，我們一直通過提供學習服務、學習內(nèi)容解決方案和學習技術解決方案幫助用戶終身成長，并將繼續(xù)通過學習和其他方式幫助用戶終身成長。”

　　“我們新的使命——‘愛與科技助力終身成長’，這不僅是我們對客戶的使命，也是對我們自己的一個不斷的提醒，讓我們以成長的心態(tài)看待變化，保持謙卑、堅韌和對新的可能性持開放態(tài)度。”彭壯壯說道。

　　可以看到，好未來的轉型在本季度取得了一些進展，新業(yè)務有所增長。如在2023財年第二季度，Think Academy(學而思海外K12教育品牌)仍然保持著三位數(shù)的年增長率；內(nèi)容解決方案業(yè)務約占總營收的15%。

　　以下為財報會具體內(nèi)容：

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　　三大業(yè)務板塊成績：內(nèi)容解決方案業(yè)務約占總營收的15%

　　1)從學習服務方面來說，主要包括好未來提供的各種班級規(guī)模的學習項目，包括線上和線下，包括培優(yōu)小班、學而思網(wǎng)校、Think Academy和其他學習服務企業(yè)。本季度，學習服務和其他收入約占總凈收入的75%，繼續(xù)保持其最大收入貢獻者的地位。來自學習服務的季度環(huán)比收入顯示出健康的增長勢頭，主要歸功于，產(chǎn)品迭代，運營效率優(yōu)化和來自于暑假的季節(jié)性波動。

　　尤其是學習服務中的素質(zhì)教育產(chǎn)品，好未來正在持續(xù)優(yōu)化用戶體驗和運營結果，提高現(xiàn)有產(chǎn)品的服務質(zhì)量，同時也在不斷推出新的產(chǎn)品。

　　在本季度，我們看到多個項目的留存率有所上升。盡管不同項目的留存率仍有差異，但都正努力實現(xiàn)全面健康的留存率。與此同時，我們還繼續(xù)啟動新的項目，開設一些新的課程，如自然科學和國際象棋，在招生增長方面表現(xiàn)出良好勢頭。

　　關于海外學習服務，Think Academy仍然保持著三位數(shù)的年增長率。目前的疫情深刻影響了世界各地學生和家長的學習習慣。為了更好地服務海外市場，Think Academy正開發(fā)有效的本地化學習服務產(chǎn)品，利用在學習方面的技術能力和專業(yè)知識。

　　2)關于學習內(nèi)容解決方案業(yè)務，即提供出版、數(shù)字和硬件的學習內(nèi)容，以適應不同用戶群體的不同需求。這些內(nèi)容本身來自于自研以及和海內(nèi)外合作伙伴的合作。

　　本季度，內(nèi)容解決方案業(yè)務約占總營收的15%，占整體收入的份額加大，呈現(xiàn)出令人鼓舞的季度環(huán)比增長。好未來的內(nèi)容解決方案業(yè)務的營收增長的原因有：新產(chǎn)品組合的推出;擴大市場渠道;學校假期和購物假期造成的季節(jié)性波動。

　　智能教輔是內(nèi)容解決方案的代表產(chǎn)品，通過在紙質(zhì)圖書中加入電子和互動元素，補充用戶的學習體驗。本季度，學而思繼續(xù)收到客戶對智能教輔系列的積極反饋。在今年暑假里，學而思推出了針對暑假需求的智能教輔產(chǎn)品，將學習內(nèi)容分解到每周或每天。由于智能教輔將學習體驗分解為吸引人的知識點和互動的內(nèi)容，學生更有可能參與并完成課程，本季度我們賣出了成千上萬冊智能教輔。

　　3)在學習技術解決方案業(yè)務方面，即為學習機構提供一整套企業(yè)級的技術產(chǎn)品和服務，這塊的收入占總營收的不到10%，主要是由于學校假期引起的機構客戶的季節(jié)性需求波動。

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　　三大業(yè)務板塊的戰(zhàn)略舉措：繼續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品和服務

　　好未來業(yè)務定位轉變?yōu)橹悄軐W習解決方案提供商，基于此，好未來將執(zhí)行以下戰(zhàn)略：

　　對于學習服務業(yè)務，將繼續(xù)努力推進產(chǎn)品開發(fā)，優(yōu)化進入市場的戰(zhàn)略，并進一步探索海外市場的機會。我們相信，健康的商業(yè)模式與強大的品牌和運營效率相結合，將使好未來在抓住市場機遇和提供長期價值方面處于有利地位。

　　智能內(nèi)容仍然是好未來重要的戰(zhàn)略舉措。好未來相信，內(nèi)容將在用戶學習旅程中扮演重要角色，好未來將繼續(xù)擴大產(chǎn)品組合，為客戶提供多元化和創(chuàng)新的學習體驗。上次在電話會議中也提，好未來期待與來自世界各地的第三方合作，為客戶提供世界級的優(yōu)質(zhì)內(nèi)容。

　　在學習技術方面，將堅持“在線、數(shù)字、智能、開放”的關鍵詞，致力于提高技術競爭力，讓我們的機構客戶通過技術和創(chuàng)新提供更好的學習體驗。

　　彭壯壯提到：“當我們看到上一季度的業(yè)績時，我們深受進步的鼓舞，也非常感謝客戶對我們的信任。雖然這個季度的財務業(yè)績部分歸功于季節(jié)性波動，但我們可以看到一些早期跡象表明，客戶對我們的新產(chǎn)品和服務接受度很高。我們期待優(yōu)化產(chǎn)品和服務，為客戶提供更好的體驗。”

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　　分析師提問與解答

　　提問：智能內(nèi)容業(yè)務的目標市場規(guī)模以及該業(yè)務的成本和利潤是怎么樣的?

　　好未來：首先，智能內(nèi)容業(yè)務的范圍并不局限于印刷圖書，還包括一系列的學習技術，許多內(nèi)容解決方案實際上與互動和數(shù)字功能相結合，因此，它們可以提高平均客單價。

　　我們將這一業(yè)務視為學習型內(nèi)容開發(fā)者和發(fā)行商，所以，它和傳統(tǒng)的圖書出版商不一樣。我們的內(nèi)容解決方案是一種對用戶的端到端學習解決方案，這些內(nèi)容可以引導用戶以自主的速度進行學習體驗。

　　在渠道方面，像我上個季度提到的，我們繼續(xù)在一些最具活力的電子商務和內(nèi)容平臺上加倍投入。

　　隨著智能內(nèi)容行業(yè)的成熟，它將比傳統(tǒng)出版業(yè)有更多的優(yōu)勢。

　　提問：新業(yè)務投入的預算是多少?對現(xiàn)金流有怎樣的影響?

　　好未來：我們?nèi)蕴幱跇I(yè)務轉型的早期階段。因此，在過去的這個季度和接下來的幾個季度，我們將繼續(xù)在海外學習服務和內(nèi)容解決方案中的某些新產(chǎn)品類別等方面進行投入。在我們審視這些新舉措時，好未來管理層將采取平衡和審慎的投資策略。通常情況下，我們的目標是在將大量的資金部署到任何新的計劃之前，實現(xiàn)產(chǎn)品市場之間的匹配。

　　就新計劃對公司現(xiàn)金流的影響而言，到上個季度末，好未來有超過30億美元的現(xiàn)金，包括現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物、短期投資、流動和非流動限制性現(xiàn)金。 因此，我們有信心目前的現(xiàn)金狀況足以支持我們的轉型。

　　提問：關于季節(jié)變化對收入和盈利能力的影響，不同業(yè)務在季節(jié)性方面的不同表現(xiàn)會如何?

　　好未來：在學習服務方面，和過去一樣，寒暑假的需求有所增加。因此，第二季度和第四季度的財務狀況往往受益于季節(jié)性，第二季度往往是旺季。

　　至于內(nèi)容解決方案，我們?nèi)蕴幱诹私馐袌鲂枨竽Ｊ降脑缙陔A段。這一業(yè)務受到學校假期的影響以及中國購物節(jié)日的影響。

　　對于學習技術解決方案來說，第二季度的市場需求往往較低，因為我們的一些機構客戶在學校假期期間提供的輔導服務較少。

　　提問：好未來對下個季度和全年盈利能力的預期是怎樣的?

　　在剛剛過去的這個季度，我們很高興看到公司在營業(yè)利潤方面實現(xiàn)了盈利。這是業(yè)務增長、季節(jié)性波動和成本費用優(yōu)化措施的綜合效應。

　　當我們展望下個季度時，我們最好的預估是，下個季度的盈利水平可能會低于本季度。這是因為我們預計，由于季節(jié)性因素收入將環(huán)比下降。同時，我們將繼續(xù)采取措施，推動業(yè)務增長，優(yōu)化成本效益。

　　提問：好未來在硬件產(chǎn)品的產(chǎn)品理念和商業(yè)模式方面有哪些思考?

　　好未來：我認為這其中有一個關鍵點，那就是我們看到消費者的行為在向自主學習轉變，我們認為這是一個長期的趨勢。與此同時，我還看到，在一個日益數(shù)字化連接的世界里，我們需要通過數(shù)字設備向年輕人提供優(yōu)質(zhì)的在線內(nèi)容，同時保障他們的健康。

　　因此，基于人工智能技術的改進和硬件行業(yè)的創(chuàng)新，例如更能保護用戶視力的屏幕，我們相信，為年輕人量身定制的智能設備將在行業(yè)中發(fā)揮越來越重要的作用。因此，我們最近推出了一些新的硬件產(chǎn)品，它們是基于這種洞察力而設計的。

　　好未來的智能硬件為用戶提供了一種方式，可以無縫地銜接大量第三方、印刷和數(shù)字內(nèi)容，而且更具有互動性和個性化。我認為對于商業(yè)模式，每個產(chǎn)品可能都不太相同，在某些情況下，它是作為硬件預先支付的;也有一些情況下是訂閱續(xù)訂的收費方式。

　　提問：關于海外戰(zhàn)略是如何推進的?

　　好未來：海外業(yè)務雖然保持著三位數(shù)的年增長率，但是其貢獻的收入份額仍然在低位水平。目前，我們在多個地區(qū)和國家以Think Academy的品牌提供線上和線下課程，但這只是公司在海外市場的初始階段。

　　疫情發(fā)生后，我們注意到海外市場有許多值得探索的機會，如數(shù)字內(nèi)容的開發(fā)和發(fā)行、互動性強的教具或智能教輔、高質(zhì)量的線上和線下教學服務等。我們相信，公司在過去20年的運營中積累的豐富的內(nèi)容庫和業(yè)務訣竅將幫助我們在海外市場找到可擴展的增長機會。

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　　2023財年第二季度主要財務數(shù)據(jù)

　　好未來2023財年第二季度總營收為2.941億美元，比去年同期的14.439億美元減少了79.6%，營收下降的主要原因是大陸停止了學科輔導。

　　毛利下降69%，從去年同期的5.713億美元降至1.769億美元，而毛利率則從39.6%升至60.2%。

　　2023財年第二季度銷售和營銷費用從去年同期的3.097億美元降至7810萬美元，下降74.8%;非美國會計準則的銷售和營銷費用(不考慮股權激勵費用)同比減少75.5%，同比下降的主要原因是市場推廣活動減少。

　　2023財年第二季度一般和行政費用從去年同期的3.57億美元降至9720萬美元，降幅為72.7%; 非美國會計準則的一般和行政費用(不考慮股權激勵費用)從去年同期的3.149億美元下降至8070萬美元，下降了74.4%。

　　2023財年第二季度的運營收入為1490萬美元，相比之下，去年同期的運營虧損為3.799億美元。非美國會計準則的運營收入(不考慮股權激勵費用)是4230萬美元，相比之下，去年同期運營虧損為3.134億美元。營業(yè)利潤同比增長的主要原因是好未來不斷努力優(yōu)化運營效率。

　　2023財年第二季度歸屬于好未來的凈虧損為79萬美元，上年同期歸屬于好未來的凈虧損為8.265億美元。非美國會計準則下歸屬于好未來的(不考慮股權激勵費用)凈利潤為2664萬美元，相比之下，去年同期歸屬于好未來的凈虧損為7.601億美元。

　　從資產(chǎn)負債表上看，截至2022年8月31日，好未來擁有17.593億美元現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物，13.273億美元的短期投資和3.662億美元的流動和非流動限制性現(xiàn)金。截至第二季度末，該公司遞延收入余額為1.775億美元。