五大核心觀點，看懂2020教育創(chuàng)業(yè)

　　編者按：

　　2020年即將收官，在這個“水深火熱”的年份里，如果要用一個詞來總結教育領域，那會是什么?即將到來的21世紀第3個十年，穿越周期、向陽而行的教育領域又將出現(xiàn)何種新機會?泰合資本董事蔣鎧陽受邀擔任“融合”、“破浪”兩大圓桌論壇特約主持，與眾頭部教育公司的創(chuàng)始人和高管們展開交流，并就教育線上線下融合、科目拓展、不同班型的核心競爭要素、未來行業(yè)機會等等話題發(fā)表行業(yè)觀點。

　　來源|泰合資本

　　文|蔣鎧陽

　　12月18日，由《證券日報》舉辦的2020中國教育資本論壇在北京舉行。主要負責教育、消費等領域交易的泰合資本董事蔣鎧陽受邀擔任“融合”、“破浪”兩大圓桌論壇特約主持，與火花思維、掌門教育、網(wǎng)易有道、拉勾、學霸君、VIPKID、豌豆思維、三好網(wǎng)、英孚教育、翼鷗教育、世紀海航教育等頭部教育公司的創(chuàng)始人和高管們展開交流，并就教育線上線下融合、科目拓展、不同班型的核心競爭要素、未來行業(yè)機會等等話題發(fā)表行業(yè)觀點?！　?/p>

　　蔣鎧陽表示，教育行業(yè)并不是風口和概念頻出的賽道，但確有趨勢和大潮。教育的本質需求是人的發(fā)展和提升。在兼具普惠和公共屬性的同時，我們能看到，人們對教育永遠不缺乏付費意愿，教育消費作為最剛性的消費場景，本質是家庭和個人對未來的投資，這一如此剛性的普適性需求，使得具備穿越周期的生命力。這也是泰合資本對教育的底層理解。

　　核心觀點：

　　線上向線下求勢能，首先是找流量；線下向線上求勢能，首先是造供給。

　　全鏈路實現(xiàn)高效教育活動的交付，將是教育公司布局線上線下的最重要命題。

　　除了內部孵化，并購融合成熟的團隊和業(yè)務也是一個擴科路上企業(yè)的重要可選項。

　　大班課終局競爭力將由流量能力決定。

　　教育行業(yè)下一個十年的機會一定出現(xiàn)在技術驅動的供給改革。

　　以下是泰合資本對于教育賽道的五個核心觀點，與大家分享：

　　01  2020教育行業(yè)關鍵詞——集中

　　我們認為，2020年教育行業(yè)的關鍵詞是“集中”——頭部玩家市場占有率更加集中，馬太效應會進一步加劇。

　　我們的三個觀察是：

　　資本：2019年教育行業(yè)融資案例數(shù)約為580筆，2020年截至目前的融資案例數(shù)約為305筆;金額方面，2019年教育行業(yè)融資總額約為160億元，2020年截至目前約為500億元。行業(yè)融資數(shù)縮水近半，但市場融資總金額同比增長近兩倍，平均單筆融資金額約為去年的6倍。這驗證了我們在一級市場的體感——融資市場出現(xiàn)極度的兩級分化，頭部企業(yè)“錢拿到手軟”，大量尾部企業(yè)面臨洗牌。

　　疫情：在疫情帶來的全國學生居家在線上網(wǎng)課的背景下，線上機構不作為無異于戰(zhàn)略失誤。我們看到，頭部機構有更多資源和能力展開諸多行動，比如作業(yè)幫等機構率先開啟全國免費公開課。同樣，頭部線下機構可以快速轉移到線上，而抗風險能力小的“小作坊”倒閉危機導致頭部機構快速收割市場，我們觀察到，線下頭部機構的獲客成本逐漸降低，印證了這一判斷。

　　獲客：獲客無疑是今年教育企業(yè)最重要的必答題之一，頭部企業(yè)在品牌影響力、口碑密度以及投放資本上都具備領先身位，頭部企業(yè)和中尾部企業(yè)的差距正在迅速拉開。

　　02  線上向線下求勢能，首先是找流量;線下向線上求勢能，首先是造供給

　　疫情背景下，用戶的線上化行為及接受度被迅速拉升。我們認為，線上和線下并不是對立關系，融合是必然趨勢。

　　線上向線下求勢能，首先是找流量：

　　行業(yè)過去3年在線獲客成本增長5-7倍，獲客成本高企成為所有玩家快速成長過程中的核心掣肘，反觀線下，其獲客效率更高，這或將成為可供開拓的藍海。

　　線下向線上求勢能，首先是造供給：

　　這里一定要厘清的是，在線教育不是線下教育的“上網(wǎng)”，而是全新的用戶-產品交互形態(tài)。

　　線上和線下融合的終局是學習效果的最高效交付。如何從預習、教學、練習、測試、評價全鏈路實現(xiàn)高效教育活動交付，將是教育公司布局線上線下的最重要命題。

　　03  并購融合成熟團隊將成為拓展科目的重要選項

　　擴科幾乎是所有教育公司擴張增長過程中的必經之路。這里我們有兩點特別重要的提醒，一是要對新開拓的科目心存敬畏;二是要注意同步提升公司的人才儲備和組織能力。

　　需求側，同一品牌多科目符合家長的訴求。在泰合資本今年一份面向1000個K12家長的調研中，我們發(fā)現(xiàn)70%的家長傾向于在同一個機構完成多學科學習，80%的受訪者在選擇一個機構后傾向于不更換。

　　供給側，教育企業(yè)面對高企的獲客成本時，擴科成為企業(yè)提升LTV的重要選擇。然而，教育的出發(fā)點是供給驅動行業(yè)，科目之間對應的學習理論，認知理論甚至是心理學理論都有本質差別，這需要對市場已有的玩家抱有足夠敬畏之心，同時很重要的一點是，擴科也對公司戰(zhàn)略及組織能力提出新的要求。

　　有什么好方法?過去我們看到大部分企業(yè)會選擇內部孵化，但結果是往往是“一勝九敗”。這時，并購融合成熟的團隊和業(yè)務成為擴科路上企業(yè)的重要可選項。

　　內部孵化的優(yōu)勢是團隊的文化價值觀能夠得到傳承，劣勢是需要“另起爐灶”、不斷試錯;而對于外部整合并購來說，其核心優(yōu)勢是能快速實現(xiàn)業(yè)務布局和擴張，挑戰(zhàn)是在團隊融合方面對組織管理的要求更高。

　　不同企業(yè)需要根據(jù)自己的組織能力和業(yè)務需求等實際情況做選擇。

　　04  大班課終局競爭力將由流量能力決定

　　如何看待不同班型(一對一、小班課、大班課、AI課/輕課)的本質和長期競爭要素?

　　泰合資本認為，不同班型的差異并非在于上課人數(shù)，其背后本質的教學邏輯、核心競爭要素差異巨大。

　　具體如下：

　　05  新十年，一定是技術驅動供給改革的十年

　　我們認為，在線教育必將經歷直播化、產品化、智能化三個階段。

　　直播化解決了匹配問題。在線教育伊始，核心由直播技術推動，大量的優(yōu)質師資和課程供給通過線上化的方式突破了地域限制，實現(xiàn)了更廣泛的學生匹配。

　　產品化解決了體驗問題。隨著行業(yè)的高速發(fā)展，我們在產品側看到了大量的創(chuàng)新形式，比如在線雙師大班課，通過“子母班”的設置提升了學生課堂參與的主動性和交互體驗，實現(xiàn)更好的教學效果。

　　下一步，智能化的核心目標是解決效率問題。我們堅信，隨著數(shù)據(jù)、系統(tǒng)、算法技術的發(fā)展推動智能化產品落地，如何實現(xiàn)為每個孩子量身定制個性化的預習、教學、練習、測試、評價體系，以達成更短時間更好效果的學習閉環(huán)，將是下一個十年教育行業(yè)的最大機會。